#32 Che Cosa Sono Gli Investimenti Sostenibili ESG? - Economia per Tutti

Economia per Tutti - Piano Inclinato

Cosa vuol dire ESG? Qual è il significato e quali sono i criteri per definire un investimento sostenibile?

Nel gran circo mediatico esiste una sorta di star system semantico, un meccanismo che promuove e consacra l’irresistibile successo di alcune parole rendendole tassative parole d’ordine, imprescindibili ingredienti di ogni narrazione, ineludibili pedaggi liturgici per chiunque ambisca a mostrarsi up to date.
Trascinate al successo dalla retorica COVID correlata, le regine del podio sono ora indiscutibilmente due: sostenibilità e resilienza.
Il mondo della finanza, invece, di questi concetti ragiona da un po’ più di tempo. Sostenibilità e resilienza sono infatti il cuore e il senso di un acronimo che contribuisce non poco ad intasare le mail di quanti operano professionalmente sul mercato dei capitali: ESG, che sta per Environmental, Social, Governance.
Un acronimo per addetti ai lavori, non privo di un’aura vagamente iniziatica, quindi un target perfetto per “Economia per tutti” dove ci piace rendere "per" e "di" tutti quel che sembra riservato alla competenza di pochi.
La “conversazione inclinata” di questa settimana, dunque, vi conduce al disvelamento dell’ESG. Tra Milano e Manchester sappiamo bene che il modo migliore per sottrarre un concetto alla ristretta cerchia degli addetti ai lavori è affidarsi ad uno di essi. Così abbiamo arricchito il ramo milanese della nostra chiacchierata con il prezioso apporto di Fabio Crosignani, portfolio manager e analista ESG presso Eurizon.
Con cristallina chiarezza, approccio pragmatico e quella giusta dose di intrigante riserbo, tipico di chi emette pagelle sulle società che si contendono il consenso degli investitori, Fabio ci ha condotti lungo le logiche, le complessità e le incognite dell’ESG.
In altre parole, ci ha spiegato cosa diavolo sia ESG, raccontandoci il suo lavoro: scoprire come attribuire un punteggio alla resilienza di lungo termine di una società rispetto a problematiche di natura ambientale, sociale e di governance, arrivare cioè ad esprimere in un rating la sua attitudine a generare nel tempo una crescita sostenibile sotto quegli stessi aspetti.
Per parte nostra, non ci siamo lasciati sfuggire l’occasione per tempestare Fabio con tante domande e qualche bonaria provocazione.
L’ESG serve davvero? E per quale motivo? Serve a chi gestisce risparmi o è solo una moda? Che differenza c’è tra un investimento ispirato all’ ESG ed un investimento “etico”? Perché, mentre gli scoring creditizi attribuiti dalle principali agenzie di rating sono tendenzialmente omogenei tra loro, le pagelle in tema di ESG esprimono valutazioni tanto divergenti? Quali aspetti vengono concretamente valutati rispetto a ciascuna delle lettere che compongono l’acronimo? Che cos’è il “greenwashing”? Le attuali metodologie di valutazione ESG sono in grado di stanarlo e neutralizzarlo? Geograficamente, quali mercati sono più all’avanguardia in quella che potremmo chiamare la cultura ESG?

Fabio non si è tirato indietro. Se volete ascoltare le sue risposte e depennare ESG dalla lista degli “oggetti non identificati” della finanza, l’appuntamento è -come sempre- sulla vostra piattaforma di podcast preferita.

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Sottofondo musicale composto da Enrico Marani
Sigla: Sweeter Vermouth by Kevin MacLeod
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