La crisi di Silicon Valley Bank, dal bail-in al bail-out

Cross Words

La crisi della Silicon Valley Bank non è finita, sarà una lunga storia da raccontare.
Gianluca e Thomas tornano per aggiornarvi sulla gestione della crisi. Nel video precedente ci siamo lasciati con una ipotesi di full bail-in in base alla risoluzione della FED. L’elogio del Regolatore americano è stato smentito il giorno dopo dalla nuova risoluzione della FED che cambia le carte in tavola. L’asta di domenica notte è andata deserta e la mattina dopo la nuova risoluzione la FED ha creato, de facto, uno schema operativo di bail-out fund di tutte le banche del settore bancario americano, ovvero invece di isolare il rischio sulla Silicon Valley Bank, ha fatto salire il premio per il rischio per tutto il sistema bancario americano.
Se questo non è Atlante poco ci manca... La FED ha preso la decisione giusta per gestire la crisi? Stiamo andando verso una crisi bancaria globale? La disamina puntuale della situazione porterebbe alla conclusione che il problema non è solo la crisi di Silicon Valley Bank, ma la gestione della crisi da parte della FED. Quali conseguenze ci saranno da adesso in poi?
Un nefasto interplay tra la forward guidance della FED e le politiche di investimento del portafoglio della SVB e, siccome c’era il QE fino a poco tempo fa, con la Banca Centrale americana ha comprato titoli e creato riserve, da adesso in poi, ogni volta che salterà una banca in America, invece di isolare verticalmente il disastro, il problema si diffonde.
Quali effetti a lungo termine avrà questa decisione? È il fallimento totale della riforma regolatoria in America dal 2008 in poi? Ci aspetta una politica monetaria diversa? E cosa succederà con l’inflazione? Tutto quello che vorreste sapere per capire la gestione della crisi di #SVB. Continueremo nei prossimi giorni a dare il nostro contributo per la comprensione della crisi.
Stay tuned.